中国电信500万CDMA手机招标结果日前出炉，超低端CDMA手机招标价格创历史新低，但作为大餐的网络系统设备招标尚未定案，为此 国泰君安发表研究报告认为，中国电信CDMA招标将导致制造商之间市场竞争加剧，但不会出现过度的非理性无序的竞争。
报告说，中兴在CDMA国际及国内市场优势非常显著，应能维持30－35％的既有份额。由于赠送设备是以将原有设备商成功搬迁为前提，即使华为采取赠送设备的激进行为，将有可能使摩托及北电（近40％）的部分市场替换出局，但难以撼动中兴在国内已有32％的市场份额。与WCDMA相比，CDMA产业链本已脆弱，中国电信将以产业链的长期演进为宗旨，过度的非理性竞争未必会出现。即使考虑到竞争加剧，由于中兴的CDMA成本降幅也很快，其毛利率仍有望维持在40％左右。
报告称，中国电信CDMA招标自8月初开始，参与投标设备商为中兴、阿尔卡特朗讯、华为、北电、摩托罗拉、三星六大设备商，先后进行了为期十天的技术标评估以及13日-18日的商务标评审，预计招标结果将于本月底揭晓，CDMA主流设备商将收缩在3家左右，预计中兴、华为、阿朗将三分天下。
07年国内CDMA市场份额是中兴（32％）、摩托罗拉（23％）、阿朗（22％）、北电（17％），07年全球CDMA市场份额是中兴（50％）、阿朗（26％）、北电（12％）、华为（12％）。近年来，由于摩托罗拉和北电在技术演进上缺乏新产品推进，因此已逐渐退出CDMA市场。自07年以来，联通已陆续与摩托罗拉、北电等设备商商榷设备搬迁问题，其中，华为替联通在天津、上海、苏州、南通、厦门等地进行CDMA网络调整及扩容，并承担相关设备搬迁和工程重建费用；中兴则在国内共搬迁1.6万台基站，占国内搬迁总量的87%。此外，美国咨询机构EJL Wireless发布的报告《2008年第二季度全球基站合同分析》显示，全球CDMA新增的12份合同中，中兴贡献10份，占83.3%。
报告认为，中兴在CDMA国际及国内市场优势非常显著，此次招标除了保持原有32％的份额外，有望与华为、阿朗共同竞争摩托罗拉、北电让出的近40％的份额。中兴在此次招标中32％－35％的市场份额是可以维持甚至有望提升至40％。由于赠送设备是以将原有设备商成功搬迁为前提，即使华为采取赠送设备的激进行为，将有可能使摩托罗拉及北电（近40％）的部分市场替换出局，但难以撼动中兴在国内已有32％的市场份额。
国泰君安认为，与移动和新联通的GSM网络相比，CDMA网络由于之前的资金匮乏及营销策略模糊导致网络覆盖不完善，而2009-2010年仍是移动用户特别是3G用户的快速增长期，因此中国电信必须快速达到网络扩容及升级以争取用户。另一方面，与WCDMA技术相比，CDMA产业链缺乏设备商及供应商的支撑而较为脆弱，因此中国电信将以产业链的长期演进为宗旨，无序降低报价必然将损害供货商的持续稳定性，过度的非理性竞争未必会出现。
国泰君安指出，即使考虑到竞争加剧，由于中兴的CDMA设备的成本降幅也很快，预计其毛利率仍有可能维持在40％左右。因为中兴的无线系统设备毛利率自2002年至2007年一直维持在40％以上，2007年接近为44％，其中TD、CDMA毛利率超过50％，GSM毛利率近30％，因此预计CDMA包括TD-SCDMA即使因竞争加剧致使毛利率降低，也应在40％左右。此外从爱立信数据也可以看到，作为全球最大的无线系统设备商（70％收入来自无线系统设备），其综合毛利率自2004年持续下降但仍在40％左右。
银河证券也认为，中国电信C网招标情况最新的的传闻是“4：4：2”，即中兴、华为各获得40％的市场份额，而阿朗获得剩余的20％。如果从相对结构上看，这应该是一个比较接近的结果，但是最终不太可能就是这个结果。因为，首先中兴通讯在原有的C 网上的1/3 的市场份额已经基本上达到了极限，从运营商的角度上看不大可能再次提升其份额；其次，华为基本上是首次进入C网市场，考虑到其跟中国电信传统上的关系，份额应该会大幅度提升，不过首次也太不会超过20％，第一次招标就达到40％有点夸张；第三，虽然未来的C 网市场肯定主要由中兴，华为和阿朗瓜分，但是从设备的继承性上讲，不大可能中国电信只选他们三家中标，而不给其他企业机会。
银河证券称，市场上传言的华为送设备是可能的，也不奇怪，原来设备厂商也有这个先例，不过华为通过送设备达到40％，甚至更高的份额可能性也不大。由于不同厂商的通信设备的兼容性不好，因此从技术继承性角度看，运营商倾向于在同一个地区由同一个设备厂商进行升级，因此设备厂商为了抢占市场份额是可以送旧设备的，这样可以把原有别的厂商的旧设备替换出来，也就不存在兼容性的问题了。从这个角度讲，华为初次进入中国电信的C网市场送旧设备是可以理解的。市场不应该也用不着对这件事情恐慌。
银河证券强调，中兴有可能迫于华为送设备的压力也跟着赠送，市场也没有必要因此大惊小怪。这是因为中兴如果想扩大自己的份额送一些旧设备是可以理解的，另一方面由于中兴本身对自己的市场份额很有信心，原有备货的时候就应该有冗余，迫于竞争压力把冗余部分送给运营商也是正常的。
